专业股票配资开户受益贵金属价格上涨株冶集团上半年净利预增超五成

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证券时报记者张一帆

上半年，以黄金为代表的贵金属品种价格不断走强。在此背景下，株冶集团（600961）预期上半年业绩大幅走高。

7月4日晚间，株冶集团披露2025年上半年业绩预告，预计期内实现归母净利润5.6亿元到6.5亿元，与上年同期相比增加50.97%到75.23%；扣除非经常性损益后的净利润同比增幅为80.97%到109.55%。这是A股贵金属业务板块首份半年度业绩预告。

对于业绩增长的原因，株冶集团称，2025年上半年贵金属价格同比增长和锌冶炼加工费回暖，公司积极把握市场节奏，同时通过实施精细化管理，不断提升运营效能与成本控制水平，业绩同比实现较大增长。

株冶集团是一家集铅锌等有色金属采选、冶炼、销售为一体的综合性公司。其中，株冶集团最为主要的铅锌业务目前正处于修复趋势中。国信证券研报介绍，2024年铅锌矿供需矛盾加大，但2025年第一季度以来锌精矿供需矛盾改善，加工费持续上涨。2025年第一季度国产锌精矿TC平均价格为2649元/金属吨，考虑二八分成后加工费4463元/吨，环比增长937元/吨，处上升通道，株冶集团冶炼业务利润有所改善。

而在金、银贵金属方面，随着美元信用进入下行周期，叠加全球地缘冲突、贸易摩擦不断，各国央行以及ETF购金趋势持续支撑金价上涨。据Wind统计，在去年上涨27%的基础上，今年至今COMEX黄金价格再涨近30%，伦敦银现也在一年半内上涨超50%。

在此背景下，虽然只是铅锌矿的伴生矿产，但株冶集团来自金、银的收入和利润占比不断提升。据Wind统计，2024年株冶集团黄金收入24.89亿元、白银收入20.10亿元，合计营收占比为22.8%，较2023年提升超8个百分点，毛利占比则接近50%。进入2025年一季度，株冶集团单季度实现归母净利2.77亿元，同比增长74%。

展望后市，机构仍然看好金、银等贵金属价格上涨趋势，并预期继续对相关板块公司业绩构成支撑。

上周，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，通胀和就业形势意味着美联储可能会提前降息。中国银河证券发布研报认为，市场对美联储降息的预期，或将支撑金价的上涨。而在白银方面，民生证券认为，白银兼具工业和金融属性，光伏用银需求持续，看好由工业需求提振带来的白银补涨行情。

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